亚美体育官网入口-Zeus：因未进MSI受到的期待可能较小，但我们会努力夺冠的

　　话说小幸上次写完《听说，你的资产配置方案，要被学霸承包了？》这篇文章之后，心情是忐忑的。

　　毕竟关于“马科维茨资产配置模型”啊，期望收益啊和资产分配啊之类的东西，很多人是理都懂就是不知道怎么做。所以今天也不卖关子了，小幸直接把干货端上来。

　　我们已经了解，资产配置就是投资者根据自身风险偏好及投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，以期降低风险，获取稳健回报。从地域上看，有国内及海外市场的配置选择；从品种上看，有股票、债券、房产等及现金等选择。

　　为啥要把资产配置当个宝？

　　“投资收益的93.6%由资产配置决定。”

　　这个理由足够充分吧。这是美国学者Brinson、Hood和Beebower 1986年发表于《金融分析家杂志》上名为“组合绩效的决定”的文章的结论。

　　也就是说，长期来看，决定投资绩效的不是找黑马股和做短线。纳尼？具体买卖哪只股票、啥时候买卖、怎么操作……这些因素带来的投资收益占比不足10%。资产配置决定了超过九成的长期绩效！！

　　当然了，上面的结论主要是针对美国市场，在中国市场也同样适用吗？小幸翻阅了国内相关研究，发现大部分都支持70%左右的投资收益来自于资产配置。这也足以说明资产配置的重要性。

　　三大战队来袭，解决鸡蛋和篮子的问题

　　明白了多种不同篮子对鸡蛋的重要性，于是下一个问题就来了，不同的篮子要怎么选？是越多越好么？当然不是辣！

　　还记得国泰产品部的学霸们吗，他们在马科维茨资产配置模型的基础上形成了一套自己的模型，看到他们那一长串的公式模型小幸简直不明觉厉。

　　学霸慷慨激昂的告诉小幸，随着银行理财产品收益率进入3时代，货币基金进入2时代，资产配置成为了投资者获取稳健收益的唯一可能。然而对于普通投资者而言，花费大量时间和精力了解多种资产并进行配置显然不现实。比如公募基金，截至今年二季度全市场已经有多达3000余只基金，如何在海量基金中选出合适的基金已经成为投资者的困扰。而FOF的到来或能使这一问题迎刃而解。FOF管理人专注于研究各类资产并使用科学的方法进行资产配置，以FOF的形式为投资者提供一站式的资产配置服务。

　　下面小幸就要放大招了，学霸特供版资产配置组合来了，为了方便大家理解，我们根据基民的预期收益和风险承受水平将组合分为保守、稳健、进取类。

　　1、保守组合

　　如果你担心股市波动与P2P跑路风险，又不满足于银行理财和宝宝类收益的不断下降。国泰基金为你量身打造保守组合，用追求绝对收益的 低风险产品帮助你 战通胀、赢增长。

　　组合画像：

　　以追求绝对收益为主的基金组合，80%投资于债券基金赚取固定收益，20%投资于货币基金，提供流动性保障。组合兼顾收益性与流动性。适合风险承受能力较低、追求稳定收益的保守型客户。

　　这个组合的表现如何呢？小幸回顾了一下最近一年以来的收益。

　　（数据来源：wind，截至2016-7-31）

　　可以看到，组合的收益率还是不错滴。但是，小幸看懂你们的眼神了，你们想问，单独看国泰双利债券A或者国泰上证5年期国债ETF联接A的年化收益率都是高于组合投资收益的呀？

　　不要捉急。你们看右边，有一列叫做“夏普比率”。这个夏普比率也是基金绩效评价的常用指标，测量的是 如果多承担一份风险，能够多拿到多少收益。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。所看我们看到组合的夏普比率，是不是远远高过每一个单一基金品种？这告诉我们，投资不光要看收益，更要看风险，而大牛们研究出来的资产配置模型，就是用科学的方法，以小风险换取大回报。

　　所以你现在明白，为什么英雄们个个都棒，可是还要抱团儿组成联盟才会更加厉害的原因了吗？

　　2、稳健组合

　　至于追求长期稳定收益、风险承受略强的筒子呢， 由暖胖债基领衔的稳健组合来辣。

　　组合画像：

　　稳健组合主要关注提供稳健收益的债券资产，65%配置于债券基金，另有 10%配置货币基金保障组合的流动性；基于大类资产配置的角度考虑，稳健组合还配置20%的商品基金和5%的主动权益基金。 进可攻，退可守，无论美林时钟滴答滴答转到何处，组合表现都值得期待。

　　根据近一年以来业绩回测，我们可以看出组合年化收益超过10%，回撤也相对较小。

　　（数据来源：wind，截至2016-7-31）

　　3、进取组合

　　至于风险承受能力较高，对于短期亏损也能一笑而过，追求高收益的你，交给超级擅长冲锋陷阵的进取组合就对惹！

　　组合画像：

　　采用大类资产均衡配置的基金组合，60%配置于主动权益型基金，追求超越市场的阿尔法收益；20%配置于与权益市场相关性较小的商品型基金；20%配置于货币基金和债券基金，兼顾流动性和稳定的债券收益。

　　从近一年以来业绩回测数据来看，组合年化收益为28%，最大回撤为14.8%，收益高波动也较大，适合风险承受能力较高的投资者。

　　（数据来源：wind，截至2016-7-31）

　　一股脑把学霸的宝贝都透露给大家伙儿了，不过这口洪荒之力小幸还得憋住了，因为接下来我还要继续做个勤劳的小蜜蜂，定期去找学霸对组合的收益情况进行回测，并及时向大家汇报各种动态。么么哒！

　　风险提示：相关组合测算仅供参考，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。相关基金的过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力。